Comment les nouveaux droits de douane de Trump pourraient rendre la technologie plus chère

Des droits de douane pour corriger les déséquilibres commerciaux et stimuler l’industrie manufacturière nationale

En ce moment même, le gouvernement américain change de braquet dans sa façon d’aborder le commerce mondial. Au lieu de rechercher un équilibre par le biais de négociations traditionnelles, le président Trump a recours à une force brutale : les droits de douane. Un droit de douane de base de 10 % s’applique à toutes les importations à partir du 5 avril. En outre, des droits de douane réciproques beaucoup plus élevés frappent les principaux partenaires commerciaux : 46 % sur le Viêt Nam, 32 % sur Taïwan, 26 % sur l’Inde, 25 % sur la Corée du Sud, 24 % sur le Japon, 20 % sur l’UE et un taux effectif total de 54 % sur les marchandises chinoises, en combinant cette dernière mesure avec les 20 % précédents.

L’objectif déclaré est simple : réduire la dépendance à l’égard de la production étrangère, réorienter les investissements vers les États-Unis et renforcer l’industrie nationale. M. Trump pointe du doigt des problèmes structurels de longue date, les droits de douane étrangers, les bas salaires à l’étranger qui suppriment la consommation, et les barrières non tarifaires, comme causes profondes des déficits commerciaux persistants des États-Unis. Son message ? S’ils ne jouent pas franc jeu, nous ne le ferons pas non plus.

Normalement, des mesures commerciales aussi radicales devraient être approuvées par le Congrès. Ce n’est pas le cas cette fois-ci. Trump a déclaré l’urgence nationale. Son argument : une dépendance excessive à l’égard des chaînes d’approvisionnement étrangères affaiblit la sécurité nationale. Cela lui permet de contourner les obstacles législatifs et d’agir rapidement.

Pour les dirigeants d’entreprises internationales, il ne s’agit pas seulement d’un changement de réglementation, mais d’un signal qui les incite à réévaluer leur exposition. Si vos chaînes d’approvisionnement passent par des juridictions où les droits de douane sont élevés, attendez-vous à une augmentation des coûts et à un resserrement des marges, à moins que vous ne déplaciez votre production ou que vous n’ajustiez vos stratégies de prix.

Ce qui compte maintenant, c’est la rapidité avec laquelle les entreprises s’adaptent. La logistique, la tarification, l’approvisionnement doivent être revus. Les gouvernements proposent des changements de politique. Les marchés réagissent. Les entreprises intelligentes sont les premières à agir.

À l’avenir, l’opportunité se trouve du côté de ceux qui peuvent pivoter tôt et investir intelligemment dans des capacités de relocalisation. Tous les secteurs n’évolueront pas facilement ou rapidement, mais ne vous y trompez pas, il s’agit là d’une mesure directe visant à encourager les capacités locales. Les politiques de ce type remodèlent l’environnement des entreprises. L’immobilisme n’est pas seulement inefficace, il est aussi coûteux.

Augmentation prévue des prix à la consommation des produits technologiques en raison des droits de douane

L’effet à court terme de ces droits de douane est simple : les produits technologiques sont sur le point de devenir plus chers. Les entreprises qui s’adressent aux consommateurs, comme Apple et Amazon, s’appuient fortement sur des centres de production en Chine, en Inde et au Viêt Nam. Ce sont précisément ces marchés qui sont actuellement soumis aux taxes à l’importation les plus élevées. Lorsque les coûts de production augmentent, ils ne disparaissent pas et se répercutent sur le prix des produits, qu’il s’agisse de votre prochain smartphone ou d’une plateforme de commerce électronique à forte composante logistique.

La chaîne d’approvisionnement d’Apple traverse plusieurs régions à tarifs élevés. Les composants sont fabriqués et assemblés à l’étranger avec des marges serrées et une logistique optimisée. Ajoutez à cela des droits de douane de 34 % sur les produits chinois et une taxe de 46 % sur les importations en provenance du Viêt Nam, et ces coûts s’accumulent rapidement. Apple n’absorbe pas ces coûts, ils sont répercutés sur le client. Il en va de même pour Amazon. Une part importante des produits de la place de marché d’Amazon provient de vendeurs chinois. Or, la décision de M. Trump de supprimer les exemptions de droits de douane pour les importations inférieures à 800 dollars met fin à un avantage de coût majeur dont bénéficiaient bon nombre de ces vendeurs. Les consommateurs s’en ressentiront dans le montant total de leurs achats.

Il se passe plus de choses sous la surface. Les marchés réagissent déjà. Le jour où Trump a fait ces annonces, NVIDIA a chuté de 5 %. Apple et Amazon ont tous deux chuté de 6 %. Les investisseurs comprennent que l’augmentation des coûts se traduit par une réduction des marges, à moins que ces entreprises n’augmentent leurs prix, ne retardent des lancements ou ne restructurent la façon dont elles acheminent les marchandises dans leurs chaînes d’approvisionnement.

Pour les dirigeants, il s’agit d’une décision clé : ajuster les lignes d’approvisionnement ou répercuter la hausse des coûts sur les consommateurs. Aucune de ces décisions n’est sans risque. L’écosystème technologique mondial a été optimisé pour l’efficacité, pas pour la résilience. Ces tarifs douaniers brisent ce modèle et obligent à recalibrer ce qui a un sens économique.

Il n’y a pas de long délai de réponse. Ces politiques prennent effet presque immédiatement. Les entreprises qui ont déjà commencé à couvrir le risque d’approvisionnement ou à localiser leur production sont en meilleure posture. Toutes les autres doivent procéder à un réétalonnage rapide, car les hausses de prix sont déjà en cours.

Les exemptions relatives aux semi-conducteurs et leur impact sur les fabricants de puces américains

Les semi-conducteurs constituent une exception notable dans cette vague de droits de douane. L’administration a prévu une exemption qui protège les fabricants américains de puces, tels que NVIDIAdes droits de douane de 32 % sur les importations taïwanaises, en particulier celles fabriquées par Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Cette mesure permet d’isoler une partie essentielle de la pile technologique des augmentations de coûts immédiates, du moins en partie.

L’exemption est importante, surtout si l’on considère l’importance de Taïwan dans la production mondiale de microprocesseurs. Les États-Unis dépendent actuellement de Taïwan et de la Chine pour environ 80 % de leur capacité de fonderie de microprocesseurs dont la taille est comprise entre 20 et 45 nanomètres. Pour les anciens nœuds (50 à 180 nanomètres), environ 70 % de la capacité de fonderie reste concentrée sur ces deux mêmes marchés. Des droits de douane étendus sur les semi-conducteurs auraient perturbé les chaînes d’approvisionnement dans les secteurs de la technologie grand public, de l’automobile, des télécommunications et de l’intelligence artificielle.

Malgré cela, l’allègement est incomplet. Si NVIDIA échappe aux 32 % de droits de douane spécifiques à Taïwan, on ne sait toujours pas si les droits de douane généraux de 10 % sur toutes les importations s’appliquent aux microprocesseurs, y compris ceux provenant de Taïwan. Si le tarif de base est appliqué, les coûts en aval pourraient encore augmenter. Cette incertitude quant au champ d’application est un problème, en particulier pour les entreprises qui dépendent du matériel et qui surveillent les prix des composants, les flux de stocks et les délais d’expédition.

Du point de vue des dirigeants, cette approche disparate présente à la fois des opportunités et des risques. D’une part, les entreprises dont les produits dépendent étroitement de l’approvisionnement en microprocesseurs à haut rendement en provenance de Taïwan bénéficient d’une certaine marge de manœuvre. D’autre part, tout ce qui n’est pas explicitement protégé reste vulnérable aux changements d’orientation, qu’il s’agisse de matières premières, de services de test et d’emballage ou de livraisons de produits finis.

Les marchés des microprocesseurs fonctionnent sur la base de longs délais de livraison et de commandes de gros volumes. Les entreprises qui calculent leur marge de manœuvre pour les 18 à 24 mois à venir ont besoin d’hypothèses fiables. À l’heure actuelle, il y a encore trop d’incertitudes quant à l’étendue des exemptions.

La réalité politique actuelle favorise ceux qui ont intégré une certaine flexibilité dans leur chaîne d’approvisionnement en matériel. Tous les autres doivent envisager d’autres plans d’approvisionnement, faire pression pour une plus grande visibilité de la chaîne d’approvisionnement et impliquer les décideurs politiques dès le début pour éviter d’être pris au dépourvu par de futurs ajustements administratifs.

Coûts élevés pour les centres de données et l’infrastructure d’IA

L’augmentation des droits de douane sur les matières premières, en particulier l’aluminium et l’acier, entraîne une hausse directe des coûts de construction et de maintenance des centres de données. Ces matériaux sont essentiels pour l’infrastructure physique : racks de serveurs, systèmes de refroidissement, châssis et boîtiers. Les droits de douane, annoncés en février et désormais renforcés par des sanctions commerciales plus importantes, font grimper les coûts d’approvisionnement et de déploiement des centres de données à grande échelle et des petites entreprises.

Des entreprises comme AWS, Google Cloud et Microsoft Azure sont en train de mettre à l’échelle leur infrastructure pour répondre à la demande croissante de l’IA, du SaaS et des charges de travail d’entreprise à forte intensité de stockage. Mais les matériaux représentent une part importante du budget des nouveaux centres de données. Une remontée des coûts de l’aluminium et de l’acier peut retarder les calendriers ou réduire la portée du projet. Ce ne sont pas de petits revers, ils ont un impact sur la fiabilité des services, la capacité d’expansion et la réactivité du marché.

L’effet d’entraînement se fait sentir au niveau de la tarification des services. Si les coûts d’infrastructure augmentent fortement, cette pression se répercute souvent sur les canaux de tarification des entreprises. Le stockage dans le cloud, les instances de calcul et les services de formation à l’IA pourraient tous faire l’objet d’ajustements de prix. Il ne s’agit pas de spéculation, la modélisation des coûts de base nous indique qu’il existe un seuil où l’absorption des dépenses cesse d’être rentable, en particulier pour les fournisseurs de gros volumes.

Il faut également tenir compte de la façon dont les retards dans le déploiement des infrastructures se répercutent sur les plateformes numériques et les entreprises d’IA. De nombreuses entreprises d’IA suivent des feuilles de route à forte intensité de capital. Leurs modèles de formation nécessitent de plus grandes empreintes informatiques, et leur monétisation dépend d’une livraison de backend très performante. Si le déploiement ralentit, la croissance ralentit aussi.

Les cadres dirigeants devraient examiner de près les prévisions en matière d’infrastructure. Que vous construisiez vos propres capacités de traitement des données ou que vous les fassiez évoluer sur un fournisseur de cloud, les prix et la disponibilité de la puissance de calcul vont évoluer. Cela signifie que les contrats, les stratégies d’approvisionnement et la planification à long terme de l’IA doivent être adaptés. Dans l’immédiat, il s’agit de faire preuve de clarté, d’examiner les sources d’approvisionnement des constructions actuelles et de déterminer les contrats qui pourraient nécessiter une renégociation.

Il y a de la place pour l’action. Les entreprises qui disposent d’une visibilité sur les stocks de matériaux et qui ont des fournisseurs diversifiés sont mieux placées. D’autres devront peut-être réévaluer l’exposition géographique de leurs infrastructures. C’est la clarté opérationnelle qui favorise la résilience, et non un optimisme excessif.

Risque de représailles étrangères et d’escalade des tensions commerciales

La politique commerciale ne fonctionne pas de manière isolée. Lorsque les États-Unis augmentent les droits de douane, ils invitent à réagir. C’est déjà le cas. L’Union européenne et le Royaume-Uni ont fait part de leur intention de contrecarrer les nouvelles restrictions. Il ne s’agit pas de vagues menaces, mais de moyens de pression crédibles en matière de fiscalité, d’accès au marché et de réglementation numérique.

Ursula von der Leyen, présidente de la Commission européenne, a clairement indiqué que l’UE était « prête à réagir » et qu’elle exerçait un effet de levier dans des secteurs clés tels que la technologie, le commerce et la taille du marché. Ce genre de déclaration de la part de Bruxelles ne se fait pas sans qu’un cahier des charges ne soit prêt. L’Europe a déjà l’habitude de demander des comptes aux entreprises technologiques américaines par le biais d’actions en justice et de réglementations antitrust. Cette pression pourrait maintenant s’étendre au-delà des poursuites judiciaires et prendre la forme de représailles économiques.

De son côté, le Royaume-Uni semble adopter une approche plus transactionnelle. Selon le quotidien The Guardian, il a proposé des réductions de sa taxe sur les services numériques en échange d’un allègement des nouvelles barrières tarifaires. Il s’agit d’une stratégie de négociation différente, moins conflictuelle et plus réciproque. Mais les deux réponses introduisent de la complexité pour les entreprises américaines opérant dans ces régions.

Gil Luria, responsable de la recherche technologique chez D.A. Davidson, l’a bien expliqué. Il a fait remarquer que les droits de douane visant l’UE sont en partie des représailles à ce qu’il a appelé l’habitude de l’Europe d’imposer des amendes aux géants américains de la technologie tels qu’Apple, Google et Meta. Si l’environnement commercial devient encore plus combatif, l’intensité des contre-mesures de l’UE augmentera probablement.

Pour les dirigeants, cela modifie le profil de risque des opérations internationales. Une partie de cette évolution peut s’inscrire dans le cadre de l’OMC. D’autres peuvent se traduire par des réglementations ciblées qui entravent les activités des entreprises technologiques américaines sur les marchés européens. Quoi qu’il en soit, les entreprises qui dépendent d’un accès stable à l’Europe doivent mettre en place un plan d’action.

Ce qu’il faut retenir, c’est le positionnement stratégique. Les entreprises doivent suivre l’évolution de leur exposition tarifaire, ainsi que les changements juridiques et réglementaires qui pourraient en découler. Si votre clientèle ou vos activités de R&D sont liées à l’UE ou au Royaume-Uni, une planification détaillée de la préparation n’est pas facultative. Elle doit faire l’objet d’une surveillance de la part de la direction et d’une adaptation à cycle rapide.

Accélération de l’investissement intérieur américain en réponse aux risques commerciaux

Les grandes entreprises investissent déjà massivement dans les infrastructures américaines. Le message du marché est clair : il faut moins compter sur la production à l’étranger, contrôler davantage la chaîne d’approvisionnement et atténuer l’incertitude politique par des investissements nationaux.

Apple s’est engagé à investir 500 milliards de dollars au cours des quatre prochaines années dans la fabrication et la R&D aux États-Unis. Cela comprend la conception, le développement de microprocesseurs et la stratégie de production avancée, tous ancrés dans les opérations américaines. En janvier, un projet de 500 milliards de dollars appelé Stargate, financé par SoftBank, OpenAI et Oracle, a été lancé pour mettre en place une infrastructure d’IA générative aux États-Unis, principalement axée sur des environnements de calcul à haute densité et des centres de données spécifiques à l’IA.

L’une des annonces les plus importantes a été faite par TSMC. Le géant taïwanais de la fonderie s’est engagé à consacrer 160 milliards de dollars à l’expansion de sa capacité en matière de centres de données aux États-Unis. Au moment de l’annonce, le président Trump a déclaré qu’il s’agissait de « l’investissement étranger direct le plus important de l’histoire des États-Unis ». Sur le terrain, cela accélère la localisation de la production de microprocesseurs à des nœuds critiques et renforce la sécurité autour de l’indépendance technologique américaine.

Ces projets vont au-delà de la simple stratégie tarifaire. Ils constituent des réponses aux frictions mondiales dans le domaine des semi-conducteurs, de la capacité de calcul de l’IA et de la vulnérabilité de la chaîne d’approvisionnement. Les constructions nationales peuvent réduire les délais, simplifier la logistique et permettre une meilleure surveillance des infrastructures essentielles. Mais elles permettent également de s’isoler des politiques réactives à l’étranger qui pourraient menacer la stabilité des actifs ou l’accès.

Les dirigeants qui supervisent les opérations, les finances et la stratégie doivent considérer ces investissements comme des signaux. Si vous n’investissez pas déjà dans des capacités onshore, que ce soit dans la fabrication, l’infrastructure de données ou la R&D, vous serez désavantagé lorsque la concurrence localisera sa pile. Les coûts peuvent augmenter à court terme, mais le contrôle s’améliore. Cela est d’autant plus important que les perturbations ne sont plus seulement cycliques, mais aussi politiques.

Le contrôle, l’agilité et la proximité des marchés clés définissent l’avantage actuel. Si la prochaine décennie s’oriente vers une moindre interdépendance mondiale, les entreprises qui ont réagi rapidement pour rééquilibrer leur infrastructure seront en meilleure posture que celles qui ont attendu. La vision et l’exécution doivent s’aligner en temps réel. Les retards sont coûteux.

Principaux enseignements pour les décideurs

• Les droits de douane réinitialisent le risque mondial : Les nouveaux droits de douane américains, y compris une base de 10 % et des prélèvements ciblés allant jusqu’à 46 %, recadrent le risque commercial et la structure des coûts. Les dirigeants doivent réévaluer l’approvisionnement mondial et aligner la production sur les marchés moins touchés par les pénalités.
• Les prix des produits technologiques vont augmenter : Apple, Amazon et d’autres vont probablement augmenter les prix à la consommation aux États-Unis, car les coûts d’importation plus élevés réduisent les marges. Les dirigeants doivent se préparer à une volatilité des prix et à une sensibilité accrue dans les secteurs du matériel et du commerce électronique.
• La fabrication de puces bénéficie d’un bouclier partiel : Les importations de semi-conducteurs en provenance de Taïwan (essentielles pour NVIDIA et d’autres) sont exemptées de droits de douane ciblés, mais la base de 10 % peut encore s’appliquer. Les décideurs doivent rester attentifs à l’évolution de la couverture tarifaire et prévoir une redondance dans les chaînes d’approvisionnement en puces.
• Les coûts d’infrastructure augmentent rapidement : Les tarifs douaniers sur les matières premières telles que l’acier et l’aluminium vont gonfler les coûts de construction et de mise à niveau des centres de données. Les entreprises doivent prévoir des délais plus longs et des ajustements budgétaires pour les projets d’infrastructure d’IA, de cloud et de calcul.
• Les représailles commerciales créent de nouveaux risques : l’UE et le Royaume-Uni signalent des réponses réglementaires et politiques aux droits de douane américains, ce qui accroît la complexité pour les entreprises technologiques mondiales. Les dirigeants ayant une exposition significative à l’Europe devraient modéliser les frictions juridiques et fiscales potentielles dans leurs stratégies transfrontalières.
• L’investissement américain s’accélère : Apple, TSMC et le projet Stargate AI engagent près de 1 200 milliards de dollars dans les infrastructures et la R&D aux États-Unis. Les dirigeants devraient considérer les capacités nationales comme une couverture stratégique et un avantage concurrentiel dans un environnement de plus en plus protectionniste.